基金抛筹冲刺半程排名 目光转向周期性行业

　　端午节前一周,随着大盘小幅反弹,基金逢高减仓,在位年中排行冲刺的同时,开始排兵布阵下半年投资。

　　来自德圣基金研究中心仓位测算数据显示,截至6月10日,各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位下降了2.07%,其中仓位最重的股票型基金（剔除指数型）平均仓位降低了2.29%至73.39%。

　　由于着手兑现收益,多数基金上周业绩明显回升。根据统计,364只偏股型基金（刨除指数型）上周（6月7日至6月11日）平均复权单位净值小幅增长了1.59%,小幅跑赢大盘0.85个百分点。今年业绩一直领先的嘉实主题精选上周单位净值虽然仅小幅增长了0.29%,但该基金目前仍然以11.9%的净值增长率在半年业绩排行榜上遥遥领先。

　　德圣基金研究中心基金分析师表示,总体来看,基金对近期市场预期仍不明确,谨慎心态仍占主导,而数周来的仓位增减也大多体现为波段操作。

　　有趣的是,上周五,随着5月宏观经济数据公布完毕,基金重现增仓迹象,其中煤炭、地产等周期性行业成为其重点增持板块。有分析人士认为随着调控效果显现,未来政策调控的节奏将放缓。而这或许是基金入场的契机。

　　大基金态度突变 华夏、嘉实带头减仓

　　根据德圣基金研究中心6月10日仓位测算数据,上周各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位下降较为显著,可比主动股票基金平均仓位为73.39%,相比前周下降2.2%;偏股混合型基金加权平均仓位为68.62%,相比前周下降2.39%;配置混合型基金加权平均仓位61.62%,相比前周下降1.32%。

　　值得注意的是,之前数周反弹中逐渐加仓的华夏、嘉实、南方、易方达等大型公司,上周也突然转变态度,调低了旗下多数基金仓位。根据仓位测算数据,华夏旗下基金上周平均仓位下降1.46%,除了华夏上证50(510050)ETF仓位被动反弹0.04%以外,其余15只纳入统计的基金仓位均出现不同程度下降。其中,华夏大盘(000011)和华夏策略(002031)上周分别减仓0.08%和1.49%。不过,这两只基金目前仍然维持了较高的仓位。截至6月10日,华夏大盘和华夏策略的仓位分别为86.92%和78.79%。

　　同样地,嘉实旗下基金平均仓位与前周相比下降了2.32个百分点。今年表现最好的嘉实主题精选(070010)上周仓位下降了1.88%。南方和易方达旗下基金平均仓位环比前一周分别下降了1.02%和1.3%。

　　另外,中型基金公司中,大成、国泰、广发等公司旗下基金减持同样明显。大成旗下的大成积极成长(519017)和大成精选(090004)上周仓位分别下降了6.7%和5.57%;国泰旗下基金上周仓位降幅最大的是国泰中小盘,下降了5.04%。而广发大盘(270007)上周仓位更是大幅下降8.25%至68.58%。

　　分析人士认为,这些大基金公司态度改变说明了此前它们的增仓行为不过是波段操作,基金整体对后市仍然态度谨慎。由于对农行上市预期不一,基金持仓结构调整仍未显示出重新偏好大盘风格的迹象,小波段参与市场热点是近一阶段主流。

　　基金冲刺中期排名 布局周期性行业

　　实际上,有迹象表明,随着年中降至,部分基金开始兑现筹码,以提亮中期业绩。上周以3.88%的单位净值回报率位列偏股型基金业绩亚军的华夏复兴(000031),上周仓位下降了5.07个百分点。而年初至6月11日,该基金单位净值增长率为3.06%,暂时排名标准股票型基金（剔除指数型基金）第6位。

　　同样地,上周业绩表现紧随华夏复兴的工银瑞信大盘蓝筹(481008)、广发聚瑞,上周仓位也分别下降了5.21%、3.43%,它们上周单位净值回报率分别为3.85%和3.83%。而年初以来,这两只基金单位净值分别缩水了12.6%和6.7%。

　　截至6月11日,嘉实主题精选和华商盛世(630002)成长分别以9.82%和11.71%的净值增长率暂时"领衔"混合型、股票型基金半年业绩排行。

　　不过,随着5月宏观数据显示出政策调控效果开始显现,基金上周五开始在股市重新布局。数据显示,上周五（6月11日）包括基金在内的各类机构向股市注入了17.07亿元,这些资金重点指向各类周期性行业的估值洼地。

　　数据显示,煤炭及炼焦、普通有色、银行、房地产开发租赁、和其他机械等位列机构增仓板块前列,机构净流入金额分别为4.63亿元、4.38亿元、2.5亿元和2.45亿元。

　　中信证券(600030)宏观经济分析师诸建芳表示,房地产调控效果将显现,经济增速回落,通胀压力减轻,预计政策调控的节奏将会明显放慢。

　　放慢调控节奏对股市而言,不啻一味降压良药,同样地,对善于跟风政策的基金来说,或许将是它们入场的良机。

　　基金节后或续守低仓位

　　早在节前，基金经理就做好谨慎准备，将仓位降至了历史低点。这也显示出，基金经理们对后市仍趋谨慎，等待政策出台以及对加息的预期都让基金经理们更加小心。

　　仓位创新低

　　由于有了5天的小长假，也为了避免节后可能有新政策出台等给基金带来的风险，基金经理们大多在节前将仓位降至低点。

　　德圣基金研究中心数据显示，截至节前一周，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位下降较为显著。可比主动股票基金平均仓位为73.39%，相比前周下降2.2%；偏股混合型基金加权平均仓位为68.62%，相比前周下降2.39%；配置混合型基金加权平均仓位61.62%，相比前周下降1.32%。测算期间沪深300指数基本平收，被动仓位变化轻微，因此各类基金均为主动减持。

　　非股票投资方向的其他类型基金仓位也多为小幅下降。具体而言：偏债混合基金平均仓位20.23%，相比前周下降1.46%；保本基金平均仓位26.33%，相比前周下降1.61%；债券型基金平均股票仓位7.42%，略增0.54%。

　　"目前基金仓位已经创下了2009年2月以来的新低点，几乎可以确定基金在端午节前的一周，借着市场的稳定环境再度减仓。目前股票型基金73%的仓位水平已越过牛熊分界线，跨入熊市的范围。"银河证券基金分析师刘志晶如此表示。

　　后市仍谨慎

　　从基金仓位可以看出基金经理此前对市场的判断仍在延续，等待政策出台以及对加息的预期都是让基金经理们谨慎的原因。

　　"当前市场与３月份非常相似。从去年年底开始，地产金融股表现一直落后于市场，中小盘个股，譬如创业板、中小板都相对活跃。现在的情况也是类似，市场呈现的是结构性机会，银行地产股下跌，受到政策扶持的中小盘个股持续活跃，尽管存在着上涨过快的估值风险，但可以看到市场的热点还是没有转换的趋势。"海富通基金公司在报告中如此表示。此外，基金经理们担忧的还有政策不确定性。

　　大成基金相关人士认为，短期内政策可能会处于真空期，但"真空期"并不等于没有压力，因为前期的紧缩政策还将继续起作用，从这个月的经济数据来看就已经有所体现，所以未来数月经济以趋稳甚至回落为主。

　　"值得担忧的是，目前物价可控，经济过热缓解，没有加息的触发因素。而且，紧缩的信贷政策及严厉的房地产调控能够部分替代'加息'政策的功能。需要预防的是对经济过于乐观的预期，因为一旦误判，在更加紧缩的环境下，经济可能会出现'硬着落'的风险。而决策的复杂性正是如何在两者之间保持微妙的平衡。"大成基金上述人士描述道。

　　国联安双禧37日建仓73% 前三大重仓行业曝光

　　前三大重仓行业为金融保险业、制造业、采掘业

　　公告显示，成立于4月16日的创新型指数分级基金--国联安双禧中证100指数分级基金将于6月18日上市交易，截至6月8日，该基金在成立后37个交易日内股票仓位已升至73.46%，共使用资金7.7亿元。其中，金融保险业、制造业、采掘业为该基金前三大重仓行业。

　　从行业布局来看，金融保险、制造业、采掘业三大行业占基金资产净值比例分别为35.62%、16.82%、11.06%。该基金对房地产行业投资力度不大，房地产业占基金资产净值比例为3.52%。该基金十大重仓股为招商银行(600036)、中国平安(601318)、民生银行(600016)、交通银行(601328)、兴业银行(601166)、浦发银行(600000)、中信证券(600030)、中国神华(601088)、工商银行(601398)、万科(000002)A，十大重仓股占基金资产净值比例达39.52%，基金投资相对集中。

　　从持有人情况来看，基金份额持有人户数为8042户，平均每户持有基金份额为122126.2份，其中双禧100为3011户，平均每户持有份额为107749.78份；双禧A和双禧B均为5031户，平均每户持有基金份额分别为52292.13份和78438.2份。机构投资者持有本次上市交易双禧A和双禧B基金份额分别占本次双禧A和双禧B上市交易基金份额比例为49.42%，个人投资者占比为50.58%。本次上市交易的双禧A和双禧B前十名持有人为广发证券(000776)、信诚人寿(601628)、合众人寿普险产品、广发华福、上海新永溢投资、平安保险、华弘证券经纪公司、千金药业(600479)、华宝信托集合类产品、南京证券。