投资要点

　　国际基本金属维持涨势。本周初受中国央行重启三年期央票等影响，金属市场陷入短暂调整，但周末随着传言欧盟达成对希腊救助计划，美元大幅下挫，金属借势在周五大幅上涨，LME铜、铝纷纷突破本轮反弹新高。尽管美元周内微涨0.13%，LME金属指数则大涨2.17%。国内金属涨幅依然弱于国际，铝、铅、镍价均已经开始出现倒挂。另外，国内现货市场铜铝表现均好于期货市场，显示需求在好转。本周涨幅最大为铅，周涨幅高达8.6%。LME铝价大涨3.6%至$2406，铜价上涨1.7%至$7925，锌价上涨1.7%至$2415，镍价上涨0.8%至$25200，锡价上涨1.6%至$18740。我们维持对基本金属价格的乐观判断。

　　黄金跟随其他金属上涨。本周尽管美元微涨，LME金价却大涨3.77%至$1162，SPDR黄金ETF持仓本周也小幅上升。然而黄金的大幅上涨缺乏基本面的足够支持，我们维持黄金年内窄幅震荡、难以形成突破的判断。LME银本周随势上涨2.7%至$18.4，国际铂大涨3.6%至$1722.75，国际钯大涨6.77%至$512.5.

　　小金属6涨10平。长江锑本周大幅上涨13.5%为涨幅最大，LME钴上涨4.44%，钼上涨3.9%，国际钛上涨1.5%，中国铟上涨0.77%，中国钼精矿上涨0.66%。